总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则(zé吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的(de)公(gōng)司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新风格(gé)投(tóu)资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求(qiú)，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗