5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的(de)价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘(pá发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强n)方开出了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得(dé)国(guó)资管理有权单位(wèi)的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之(zhī)久(jiǔ)，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工(gōng)业(yè)集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽(qì)车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重(zhòng)汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机(jī)的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察(chá)不(bù)足，经(jīng)营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度(dù)，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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