金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chā团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月o)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争(zhēng)优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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